9月26日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)7.0298，下調(diào)378點(diǎn)，為2020年7月7日以來首次破7。
此前，美元指數(shù)則在英鎊大跌推動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)拉升，向上突破114.6，創(chuàng)下20年來的新高。
這幾年來，受疫情、油價(jià)、匯率三重因素疊加影響，民航業(yè)可謂是舉步維艱。
尤其是今年，拋開疫情反復(fù)、油價(jià)暴漲兩大因素不說。
僅人民幣貶值給全民航所有航空公司帶來的匯兌損失估計(jì)已超過200億元。
一、對(duì)外依存度最高的行業(yè)：美元負(fù)債400億美元
翼哥此前曾分析過，中國民航業(yè)可以說是所有行業(yè)中對(duì)外依存度最高的行業(yè)。
因?yàn)橹袊�民航使用的運(yùn)輸工具飛機(jī)數(shù)量的99%來自于國外，價(jià)值99.5%的飛機(jī)來自于國外。
正常情況下中國民航業(yè)每年購置飛機(jī)需要2、300億美元。
此外還有模擬機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)、航材，飛行員培訓(xùn)，其他技術(shù)人員到境外學(xué)習(xí)，甚至接飛機(jī)人員費(fèi)用，都要大量的美元。
翼哥估計(jì)僅中國民航業(yè)一年產(chǎn)生的貿(mào)易逆差可能在400億美元以上。
由此，民航業(yè)持有大量的美元債務(wù)，一旦人民幣兌美元貶值，民航業(yè)將出現(xiàn)巨額匯兌損失。
截止2021年底，國航、東航、南航、春秋、吉祥6家上市航空公司美元負(fù)債折合人民幣就高達(dá)2272億元。
其中，國航439億元，東航306億元，南航535億元，海航786億元，春秋65億元，吉祥141億元。
翼哥估計(jì)：全民航美元債務(wù)凈值超過2500億元人民幣。
二、人民幣七連貶：貶值6541個(gè)基點(diǎn)
3月以來，隨著全球通貨膨脹加劇，許多國家紛紛步入加息周期當(dāng)中。
尤其是美國的CPI數(shù)據(jù)居高不下，連續(xù)維持8%以上。
美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)的辦法就是加息，大幅加息！
3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)進(jìn)行5次加息，累計(jì)加息300個(gè)基點(diǎn)。
最引人注目的是，連續(xù)三次加息75個(gè)基點(diǎn)。
這是從來沒有過的，以前加個(gè)25個(gè)基點(diǎn)就覺得很多了。
美元一加息，就帶來美元升值。
美元一升值，人民幣就貶值。
本就在疫情沖擊下已經(jīng)凄風(fēng)冷雨的民航業(yè)，2022年度迎來了史上最大的匯兌損失。
自2022年3月份以來，人民幣兌美元匯率已經(jīng)“七連貶”，即連續(xù)7個(gè)月貶值，這在人民幣匯率是恐怕是前所未有的。
其實(shí)人民幣相對(duì)于其他貨幣，比如日元、歐元、英鎊來說，表現(xiàn)已經(jīng)是非常好的了。
但美元指數(shù)漲幅是在太大了。
所以，從2021年12月底6.3757到今天的7.0298，人民幣已經(jīng)貶值了6541個(gè)基點(diǎn)。
三、我國航司年度匯兌損失：250億元
我們知道過去兩年，人民幣連續(xù)升值，給航空公司帶來了大量的匯兌收益。
2020年我國航空公司匯兌收益大概在130億元。
2021年我國航空公司匯兌收益大概在80億元。
兩年匯兌收益就在200多億元。
一方面航空公司持有的美元債務(wù)是歷史最高水平，大約400億美元，折合人民幣大約2500億元左右。
另一方面人民幣匯率貶值又創(chuàng)下了歷史最大幅度，達(dá)10.25%。
在兩者疊加因素影響下，根據(jù)翼哥估算，全民航所有航空公司的今年的匯兌損失已經(jīng)在250億元左右。
其實(shí)近幾年來，無論是油價(jià)還是匯率，上下波動(dòng)幅度加大，震蕩頻率加快。
因此短期內(nèi)，油價(jià)是漲是跌，匯率是升是貶，都很難預(yù)測(cè)，這給航空公司的成本控制帶來了較大難度。
比如人民幣在2018、2019年是在貶值，在2020年、2021年在升值，在今年又是貶值。
而這些不可控因素已經(jīng)成為影響航空公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的重大因素。
很多人總是詆毀我國的大飛機(jī)項(xiàng)目。
如果將來C919，甚至更大的飛機(jī)能夠大量供應(yīng)國內(nèi)航空公司，并使用人民幣進(jìn)行結(jié)算交易，對(duì)中國民航業(yè)平抑風(fēng)險(xiǎn)將大有好處。